Wejście firmy na giełdę to sposób na pozyskanie kapitału oraz poprawę jej wizerunku. Firma sprzedająca akcje rozwija się, a jej wiarygodność wzrasta. Aby wejść na giełdę, trzeba podjąć odpowiednie kroki i liczyć się z kosztami. Jakimi? Ile kosztuje wejście na giełdę?
Firmy nie od razu stają się rozpoznawalnymi konkurentami na rynku. Każde przedsiębiorstwo przechodzi swoją drogę rozwoju. Ważnym aspektem w ekspansji i poszerzaniu działalności na rynku jest kapitał. Firmy mogą go zdobyć, korzystając z możliwości wejścia na giełdę emisji papierów wartościowych. Takie działanie umożliwia przedsiębiorstwu dotarcie do nabywców papierów. Na GPW przedmiotem obrotu są papiery wartościowe firmy. Jak działa giełda? Stanowi miejsce, w którym dokonuje się oceny wartości spółek. Spółka sprzedaje akcje, inwestor je kupuje na swój rachunek maklerski i spółka uzyskuje kapitał na dalszy rozwój. Jednocześnie zyskuje prestiż.
Spis treści
Wejście firmy na giełdę
Firma, która decyduje się wejść na giełdę to tak zwany emitent. Jest to podmiot, który emituje papiery wartościowe, ogłasza dokumenty, które mogą być w sferze zainteresowania inwestorów. Nie każda firma może wejść na giełdę, a te, które planują to zrobić, muszą mieć na uwadze, że proces przygotowania do wejścia na giełdę trwa wiele miesięcy. Samo wejście na giełdę jest skomplikowanym procesem, w który zaangażowany jest zwykle wielu specjalistów. Część formalności można dopełnić samodzielnie, lecz złożoność procesu często wymusza skorzystanie z usług kancelarii prawnych, doradców, specjalistów od PR i innych doradców. Wszystkie kroki generują zatem koszty.
Warunki wprowadzenia firmy na giełdę
Emitentem na Giełdzie Papierów Wartościowych może być spółka akcyjna. Firmy, które cechuje inna forma prawna, muszą zostać przekształcone w spółkę akcyjną, co wiąże się z koniecznością wniesienia majątku przedsiębiorstwa. To generuje koszty ze względu na konieczność sporządzenia planu przekształcenia spółki, do czego potrzebna jest opinia biegłego rewidenta. Walne Zgromadzenie spółki akcyjnej musi podjąć uchwałę o ofercie publicznej akcji, ich dematerializacji oraz ubieganiu się o dopuszczanie akcji spółki do obrotu na rynku regulowanym. Regulacje dotycząca przekształcenia spółek znajdziemy w Kodeksie spółek handlowych. Samo przekształcenie spółki może generować jeszcze koszty związane z jej organizacją, zmianą np. w zakresie ograniczenia części działalności.
Koszty związane z wejściem firmy na giełdę
Wejście na giełdę wiąże się z wieloma kosztami. W szczególności obejmują one promocje i doradztwo. Koszty związane z wejściem na giełdę różnią się od konkretnej spółki, jednak są to kwoty powyżej miliona. Jedną z czynności, która generuje wysokie koszty przy wejściu na giełdę, jest konieczność sporządzenia prospektu emisyjnego. W tym celu należy nawiązać współpracę z domem maklerskim. Dom opracowuje plan związany z wejściem na giełdę, harmonogram oraz sprawuje pieczę nad dystrybucją papierów wartościowych firmy na wybranych kanałach. Oprócz domu maklerskiego spółka musi także nawiązać współpracę z biegłym rewidentem, który sprawdzi dokumenty finansowe spółki. Taka usługa może kosztować nawet kilkanaście, czy kilkadziesiąt tysięcy złotych.
Koszty dotyczące opracowania oferty giełdowej mogę się różnić w zależności od wyboru konkretnego domu maklerskiego. Często przez podmiot określona jest prowizja minimalna. Inne koszty związane z wejściem na giełdę obejmują także współpracę z agencją public relations. Marketing pomaga zbudować pozycję firmy, a dobra reputacja przyciąga także inwestorów. Dzięki temu firma może pozyskać wyższe fundusze z rynku kapitałowego. Jednak usługi agencji PR-owych także nie są tanie, mogę przekroczyć nawet 100 000 zł. Jednak w dużej mierze są uzależnione od tego, jakiego rodzaju kampanie są podejmowane, jak długo trwają.
Sporządzenie prospektu emisyjnego
Prospekt emisyjny to dokument regulowany przez ustawę z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych w artykule 22, gdzie wskazuje się na prawdziwość, rzetelności kompletność informacji. W prospekcie znajdują się m.in. informacje na temat rodzajów emisji papierów wartościowych, zarządu, perspektyw rozwoju firmy oraz samej sytuacji finansowej. Dzięki temu inwestor jest w stanie oszacować, czy rzeczywiście chce zainwestować w papiery przedsiębiorstwa. Udział w opracowaniu prospektu ma biuro maklerskie, biegły rewident, jak i radca prawny. Po sporządzaniu dokumentu należy złożyć do KNF wniosek o zatwierdzenie prospektu emisyjnego. Pomóc w tym zakresie stanowi dom maklerski. Po zatwierdzeniu prospektu pora na rejestrację Papierów Wartościowych w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych. Na koszty rejestracji papierów wartościowych wpływ ma wartość emisji. Obowiązują opłaty jednorazowe za samo przyjęcie akcji oraz opłaty za prowadzenie depozytu.
Według danych zaprezentowanych w załączniku nr 3 do Regulaminu giełdy – opłaty giełdowe pobierane od emitentów papierów wartościowych na rynku równoległym, opłaty jednorazowe za wprowadzenie do obrotu obejmują:
- w przypadku pierwszego wprowadzenia do obrotu akcji danego emitenta 6000 zł;
- w przypadku kolejnego wprowadzenia do obrotu akcji danego emitenta 2 500 zł.
- Z kolei opłata jednorazowa za wprowadzenie do obrotu wszystkich akcji danej emisji emitowanych w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego 30 000 zł.
Dlaczego warto wprowadzić firmę na giełdę?
Liczba spółek na GPW od kilku lat spada. Według stanu na maj 2023 rok lista spółek giełdowych obejmuje ponad 400 podmiotów. Jednak wciąż pojawiają się debiutanci. Wynika to z faktu, że wejście na giełdę stanowi dla przedsiębiorstwa dużą korzyść. Spółki obecne na giełdzie przede wszystkim mają szansę pozyskania kapitału rozwojowego. Firma, która jest obecna na giełdzie, jest wiarygodna w oczach klientów, konkurentów, inwestorów. Jednocześnie firma staje się bardziej rozpoznawalna, co przynosi korzyści, lecz w tym samym czasie generuje wyższe koszty. Firma notowana na warszawskiej giełdzie ma większe możliwości przeprowadzenia konsolidacji przejęć. Głównie jednak zyskuje po prostu kapitał, dzięki czemu może się rozwijać, ma fundusze na badania, spłatę długów, czy ekspansję rynku.
Aby spółka w ogóle mogła dopuścić akcję do obrotu giełdowego, oprócz sporządzenia odpowiednich dokumentów, kapitalizacja przedsiębiorstwa musi wynosić przynajmniej 15 milionów euro. Koszty wejścia na giełda, są wysokie. Na giełdzie zwykle więc widujemy akcje znanych przedsiębiorstw, które po prostu osiągają wysokie zyski. Polska Giełda Papierów Wartościowych jak wskazuje Izabela Olszewska z zarządu GPW, cytowana przez portal Parkiet.com wskazuje, że Polska giełda i tak jest korzystniejsza cenowo niż np. koszty wejścia na giełdę londyńską. To, ile w praktyce kosztuje wejście na giełdę, tak naprawdę zależy od sytuacji konkretnej firmy. Jednak analizując koszty i zyski, jakie firma może osiągnąć po wejściu na giełdę łatwo dojść do wniosku, że jest to krok korzystny.
