Smyk Holding niespodziewanie wstrzymał planowany debiut na Giełdzie Papierów Wartościowych, mimo że jeszcze niedawno wszystko wskazywało na szybkie wejście spółki na parkiet. Powodem jest wynik procesu budowy księgi popytu, który nie spełnił oczekiwań akcjonariuszy. Firma zapewnia jednak, że temat giełdy wcale nie znika z jej planów – zostaje jedynie przesunięty w czasie.
Giełda musi poczekać
Jeszcze kilka dni wcześniej Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny Smyk Holding, a inwestorzy indywidualni złożyli już wpłaty za oferowane akcje. Wszystko wskazywało na to, że sieć znana z oferty dla dzieci zadebiutuje na warszawskim parkiecie. Tymczasem zarząd spółki poinformował o odstąpieniu od pierwszej oferty publicznej, tłumacząc decyzję brakiem satysfakcjonujących warunków finansowych dla spółki i jej głównego akcjonariusza, AMC V Gandalf SA.
Prezes firmy w oficjalnym komunikacie wyjaśnił, że po analizie zainteresowania inwestorów uznano, iż transakcja nie mogłaby zostać przeprowadzona na warunkach korzystnych dla obu stron. Jednocześnie podkreślił, że proces pozwolił spółce zaprezentować swój model biznesowy i długofalową strategię rozwoju w Europie Środkowo-Wschodniej. W ciągu dekady Smyk zwiększył przychody z 1 do 2,25 miliarda złotych, co pokazuje skalę zmian, jakie przeszła firma. Wpłaty dokonane przez inwestorów mają zostać zwrócone w ciągu tygodnia.
Rynek patrzy uważnie
Wstrzymanie debiutu wywołało poruszenie wśród analityków rynku kapitałowego. Wskazują oni, że choć Smyk jest rozpoznawalną marką z solidnym zapleczem, to inwestorzy oczekują dziś spółek wzrostowych, oferujących szybki przyrost przychodów i zysków. W tym kontekście Smyk może wydawać się mniej atrakcyjny, bo jego rozwój – choć stabilny – nie należy do najbardziej dynamicznych.
Prezes Quercus TFI, Sebastian Buczek, zauważył, że polski rynek potrzebuje nowych ofert publicznych, a każda taka transakcja stanowi impuls dla giełdy. Jednocześnie przyznał, że Smyk stoi przed wyzwaniami strukturalnymi. Tempo jego rozwoju ogranicza sytuacja demograficzna, która wpływa na popyt w segmencie dziecięcym. Mniej urodzeń to mniejszy rynek, a więc i trudniejsza droga do dwucyfrowych wzrostów.
Strategia cierpliwości
Zarząd Smyka podkreśla, że rezygnacja z debiutu to nie porażka, lecz świadoma decyzja o zachowaniu elastyczności. Giełda pozostaje w zasięgu planów, ale – jak sugerują słowa prezesa – nie warto debiutować za wszelką cenę. Spółka stawia na rozwój organiczny, utrzymanie stabilnych przychodów i dalsze umacnianie pozycji w regionie, co w dłuższej perspektywie może przynieść lepsze efekty niż zbyt pochopne wejście na parkiet. W świecie kapitału, w którym liczą się emocje, Smyk wybrał rozsądek – a to, jak na giełdę, bywa decyzją rzadką.
Źródło: businessinsider.com.pl
