Andrzej i Iwona Przybyło sprzedali wszystkie posiadane akcje AB S.A., jednej z największych spółek dystrybuujących sprzęt komputerowy w Europie Środkowo-Wschodniej. Łączna wartość transakcji sięgnęła 267 mln zł, co oznacza definitywne wyjście założyciela i jego żony z akcjonariatu.

Sprzedaż akcji i nowa perspektywa spółki

Decyzja o zbyciu akcji zapadła w ramach przyspieszonej budowy księgi popytu. Para otrzymała 87 zł za jedną akcję, co przełożyło się na ponad 3 mln walorów i niemal 19 proc. udziałów w kapitale zakładowym. Co istotne, ich pakiet miał charakter uprzywilejowany i dawał im 25 proc. głosów na walnym zgromadzeniu. Po rozliczeniu transakcji rodzina straciła więc nie tylko źródło dywidend, ale także formalną kontrolę nad spółką, którą budowała od podstaw.

Z punktu widzenia inwestora finansowego decyzja wydaje się zrozumiała. Spółka w roku obrotowym 2023/24 wypłaciła rekordową dywidendę w wysokości 48,6 mln zł, z czego na konto Przybyłów trafiło nieco ponad 9 mln zł brutto. Aby otrzymać równowartość 267 mln zł, musieliby czekać niemal trzy dekady. Można więc mówić o transakcji, która z punktu widzenia czasu i wartości kapitału była wyjątkowo korzystna.

Zarobki zarządu i rola w spółce

Choć rodzina Przybyłów rozstała się z akcjami, nie oznacza to całkowitego zerwania więzi z AB S.A. Andrzej Przybyło nadal pełni funkcję prezesa, a jego wynagrodzenie pokazuje, że pozycja w spółce ma wciąż ogromne znaczenie. W roku obrotowym 2023/2024 zarobił 6,5 mln zł brutto, a rok wcześniej nawet 7,3 mln zł. Iwona Przybyło, jako członek rady nadzorczej, otrzymała 33 tys. zł. Można więc stwierdzić, że wpływ rodziny na codzienne funkcjonowanie spółki wciąż pozostaje istotny, mimo braku akcji w portfelu.

Patrząc na tę sytuację szerzej, sprzedaż udziałów przez założycieli otwiera przestrzeń dla nowych inwestorów, których jeszcze nie ujawniono. Dotychczas największe pakiety posiadały fundusze emerytalne, na czele z Nationale Nederlanden OFE i Allianz OFE. Zmiana właścicielska może więc przynieść inny układ sił w akcjonariacie, a w dłuższej perspektywie również wpłynąć na strategię spółki.

Kondycja finansowa i perspektywy

AB S.A. pozostaje jednym z kluczowych graczy w branży dystrybucji elektroniki użytkowej. W roku obrotowym 2023/2024 jej przychody sięgnęły 15 mld zł, choć rok wcześniej osiągnęła historyczne maksimum na poziomie 19,2 mld zł. Najlepsze wyniki spółka notuje tradycyjnie w czwartym kwartale, gdy zysk netto przekracza 65 mln zł. W pozostałych okresach roku zyski wahają się wokół 30 mln zł.

Na działalność firmy wpłynęła wojna na Ukrainie, ponieważ ważnym rynkiem zbytu była wcześniej Białoruś. Mimo to spółka utrzymuje stabilną rentowność i około trzy czwarte zysków generuje w Polsce. To pokazuje siłę jej pozycji na krajowym rynku oraz zdolność do utrzymywania wysokiej efektywności operacyjnej nawet w niesprzyjających warunkach geopolitycznych.

Historia Andrzeja Przybyły, który zaczynał od małej działalności gospodarczej we Wrocławiu, by po latach zbudować jedną z największych firm w regionie, jest opowieścią o determinacji i umiejętności dostrzegania szans. Jego decyzja o sprzedaży akcji nie jest więc końcem, a raczej nowym etapem – dla niego jako menedżera, dla spółki jako organizacji i dla rynku, który z ciekawością czeka na to, kto zajmie miejsce w gronie największych udziałowców.

Źródło: businessinsider.com.pl