{"id":66787,"date":"2026-02-18T14:53:56","date_gmt":"2026-02-18T13:53:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/?p=66787"},"modified":"2026-02-18T14:53:58","modified_gmt":"2026-02-18T13:53:58","slug":"35-obligacyjny-szal-trwa-czy-to-jeszcze-okazja-czy-juz-pozny-etap-hossy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/35-obligacyjny-szal-trwa-czy-to-jeszcze-okazja-czy-juz-pozny-etap-hossy\/","title":{"rendered":"Obligacyjny sza\u0142 trwa. Czy to jeszcze okazja, czy ju\u017c p\u00f3\u017any etap hossy?"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Polski rynek d\u0142ugu prze\u017cywa prawdziw\u0105 fiest\u0119. Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni masowo kupuj\u0105 obligacje \u2013 skarbowe, korporacyjne, fundusze d\u0142u\u017cne. Liczby robi\u0105 wra\u017cenie, ale im d\u0142u\u017cej trwa ten entuzjazm, tym cz\u0119\u015bciej zapala si\u0119 pytanie: czy to wci\u0105\u017c rozs\u0105dny ruch?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2>Rekordy sprzeda\u017cy i apetyt na \u201esta\u0142y doch\u00f3d\u201d<\/h2>\n\n\n\n<p>W 2025 roku Polacy przeznaczyli na detaliczne obligacje skarbowe niemal <strong>75 mld z\u0142<\/strong>, a do funduszy d\u0142u\u017cnych pop\u0142yn\u0119\u0142y dziesi\u0105tki miliard\u00f3w kolejnych \u015brodk\u00f3w. Stycze\u0144 2026 przyni\u00f3s\u0142 historyczny rekord wp\u0142at do TFI \u2013 8 mld z\u0142, z czego wi\u0119kszo\u015b\u0107 trafi\u0142a do funduszy obligacyjnych. Popyt na emisje korporacyjne bywa\u0142 tak silny, \u017ce emitenci zwi\u0119kszali oferty. Nawet aukcje Ministerstwa Finans\u00f3w ko\u0144czy\u0142y si\u0119 sprzeda\u017c\u0105 wielomiliardowych pakiet\u00f3w przy znacznej nadsubskrypcji. <strong><a href=\"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/35-jakie-obligacje-sa-dostepne-w-polsce-w-co-warto-inwestowac\/\">Obligacje<\/a> sta\u0142y si\u0119 narodow\u0105 strategi\u0105 inwestycyjn\u0105.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2>Inflacja, stopy i efekt \u015bwie\u017cych zysk\u00f3w<\/h2>\n\n\n\n<p>Boom nap\u0119dzi\u0142y malej\u0105ca inflacja i wysokie stopy procentowe. Przez wiele miesi\u0119cy realne oprocentowanie pozostawa\u0142o dodatnie, co czyni\u0142o sta\u0142y doch\u00f3d atrakcyjnym. Do tego dosz\u0142y wyniki \u2013 indeks TBSP po za\u0142amaniu w latach 2021\u20132022 odbi\u0142 dynamicznie, a fundusze d\u0142u\u017cne notowa\u0142y dwucyfrowe stopy zwrotu. Historia pokazuje, \u017ce w\u0142a\u015bnie takie wyniki przyci\u0105gaj\u0105 kapita\u0142 najmocniej.<\/p>\n\n\n\n<h2>Coraz mniej paliwa do dalszych wzrost\u00f3w<\/h2>\n\n\n\n<p>Dzi\u015b sytuacja wygl\u0105da inaczej. <a href=\"https:\/\/www.gowork.pl\/poradnik\/28\/wiadomosci\/inflacja-wyhamowala-ale-uslugi-wciaz-drozeja-gus-publikuje-dane-za-grudzien\/\">Inflacja spad\u0142a<\/a> w okolice 2 proc., cykl obni\u017cek st\u00f3p zbli\u017ca si\u0119 do ko\u0144ca, a zad\u0142u\u017cenie publiczne przekroczy\u0142o 60 proc. PKB. <strong>Rynek zdyskontowa\u0142 ju\u017c wiele pozytywnych informacji, wi\u0119c przestrze\u0144 do dalszego spadku rentowno\u015bci pozostaje ograniczona.<\/strong> Obligacje wci\u0105\u017c maj\u0105 miejsce w portfelu, jednak strategia \u201eall-in\u201d w tej fazie cyklu mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 nadmiernie optymistyczna. Entuzjazm inwestor\u00f3w bywa bowiem najg\u0142o\u015bniejszy tu\u017c przed zmian\u0105 tonu rynku.<\/p>\n\n\n\n<p><em>\u0179r\u00f3d\u0142o: bankier.pl<\/em><\/p>\n<!-- AddThis Advanced Settings generic via filter on the_content --><!-- AddThis Share Buttons generic via filter on the_content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Polski rynek d\u0142ugu prze\u017cywa prawdziw\u0105 fiest\u0119. Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni masowo kupuj\u0105 obligacje \u2013 skarbowe, korporacyjne, fundusze d\u0142u\u017cne. Liczby robi\u0105 wra\u017cenie, ale im d\u0142u\u017cej trwa ten entuzjazm, tym cz\u0119\u015bciej zapala si\u0119 pytanie: czy to wci\u0105\u017c rozs\u0105dny ruch? Rekordy sprzeda\u017cy i apetyt na \u201esta\u0142y doch\u00f3d\u201d W 2025 roku Polacy przeznaczyli na detaliczne obligacje skarbowe niemal 75 [&hellip;]<!-- AddThis Advanced Settings generic via filter on get_the_excerpt --><!-- AddThis Share Buttons generic via filter on get_the_excerpt --><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":66792,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2487],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66787"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66787"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66787\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":66797,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66787\/revisions\/66797"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/66792"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66787"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66787"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66787"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}