{"id":66233,"date":"2026-01-15T14:39:37","date_gmt":"2026-01-15T13:39:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/?p=66233"},"modified":"2026-01-15T14:39:39","modified_gmt":"2026-01-15T13:39:39","slug":"35-ciemna-strona-taniego-pieniadza-kto-naprawde-zyskuje-a-kto-musi-zaciskac-pasa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/35-ciemna-strona-taniego-pieniadza-kto-naprawde-zyskuje-a-kto-musi-zaciskac-pasa\/","title":{"rendered":"Ciemna strona taniego pieni\u0105dza \u2013 kto naprawd\u0119 zyskuje, a kto musi zaciska\u0107 pasa?"},"content":{"rendered":"\n

Obni\u017cki st\u00f3p procentowych \u2013 z pozoru korzystne dla ka\u017cdego \u2013 ujawniaj\u0105 coraz wyra\u017aniej swoj\u0105 dwutorow\u0105 natur\u0119. Dla jednych oznaczaj\u0105 ni\u017csze raty i ulg\u0119 w bud\u017cecie, dla drugich: spadaj\u0105ce zyski z lokat, obligacji i inwestycji. Decyzje Rady Polityki Pieni\u0119\u017cnej maj\u0105 wi\u0119c znacznie wi\u0119cej konsekwencji ni\u017c tylko te z nag\u0142\u00f3wk\u00f3w.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Kredytobiorcy z ulg\u0105, oszcz\u0119dzaj\u0105cy z rozczarowaniem<\/h2>\n\n\n\n

Z pocz\u0105tkiem 2026 r. kredytobiorcy mog\u0105 liczy\u0107 na dalsze ci\u0119cia st\u00f3p \u2013 ekonomi\u015bci przewiduj\u0105 spadek stopy referencyjnej NBP<\/a> do poziomu 3,5 proc.<\/strong> W \u015blad za tym spada WIBOR, a wraz z nim \u2013 wysoko\u015b\u0107 rat kredyt\u00f3w mieszkaniowych. Osoby sp\u0142acaj\u0105ce hipoteki licz\u0105 wi\u0119c realne oszcz\u0119dno\u015bci. Jednak ten sam mechanizm dzia\u0142a odwrotnie dla oszcz\u0119dzaj\u0105cych. \u015arednie oprocentowanie nowych lokat spad\u0142o do 3,46 proc., a trend ten post\u0119puje mimo braku nowych decyzji RPP.<\/strong> Banki coraz cz\u0119\u015bciej rezerwuj\u0105 lepsze oferty tylko dla klient\u00f3w promocji lub depozyt\u00f3w kr\u00f3tkoterminowych.<\/p>\n\n\n\n

Obligacje coraz mniej op\u0142acalne<\/h2>\n\n\n\n

Zmiana otoczenia st\u00f3p uderza r\u00f3wnie\u017c w inwestor\u00f3w detalicznych \u2013 obligacje skarbowe o sta\u0142ym oprocentowaniu systematycznie trac\u0105 na atrakcyjno\u015bci<\/strong>, a papiery o zmiennym oprocentowaniu, powi\u0105zane ze stop\u0105 referencyjn\u0105 NBP, oferuj\u0105 coraz ni\u017csze kupony. Trzyletnie obligacje (TOS)<\/a> daj\u0105 dzi\u015b 4,65 proc. \u2013 o ponad 1,8 pkt proc. mniej ni\u017c rok temu. Z kolei dwuletnie papiery DOR spad\u0142y do 4,40 proc. \u2013 jeszcze niedawno dawa\u0142y ponad 6 proc. W tym kontek\u015bcie trudno nie zapyta\u0107, czy drobni inwestorzy nie staj\u0105 si\u0119 zak\u0142adnikami korzystnych warunk\u00f3w emisji dla pa\u0144stwa. Resort finans\u00f3w po\u017cycza taniej, wi\u0119c skarbowe mar\u017ce spadaj\u0105 \u2013 a razem z nimi cierpliwo\u015b\u0107 tych, kt\u00f3rzy liczyli na godziwy zwrot.<\/p>\n\n\n\n

Tanie finansowanie \u2013 b\u0142ogos\u0142awie\u0144stwo dla firm, pu\u0142apka dla rynku<\/h2>\n\n\n\n

Dla przedsi\u0119biorstw ni\u017csze stopy oznaczaj\u0105 jedno: ta\u0144szy pieni\u0105dz to \u0142atwiejszy dost\u0119p do kapita\u0142u<\/strong>. Obligacje korporacyjne nadal ciesz\u0105 si\u0119 du\u017cym zainteresowaniem emitent\u00f3w, ale ich zmienne oprocentowanie, powi\u0105zane z WIBOR-em, szybko przenosi spadki na portfele inwestor\u00f3w. Dochodowo\u015b\u0107 maleje, a apetyt na ryzyko \u2013 przynajmniej w teorii \u2013 powinien rosn\u0105\u0107. S\u0119k w tym, \u017ce na tym rynku niewiele da si\u0119 przewidzie\u0107. Spadek st\u00f3p to teoretyczny impuls do wzrostu warto\u015bci akcji i nieruchomo\u015bci \u2013 ale tylko wtedy, gdy reszta gospodarki nad\u0105\u017ca za tym trendem.<\/strong> A jak pokazuje historia, o\u017cywienie nie przychodzi z dnia na dzie\u0144.<\/p>\n\n\n\n

\u0179r\u00f3d\u0142o: businessinsider.com.pl<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Obni\u017cki st\u00f3p procentowych \u2013 z pozoru korzystne dla ka\u017cdego \u2013 ujawniaj\u0105 coraz wyra\u017aniej swoj\u0105 dwutorow\u0105 natur\u0119. Dla jednych oznaczaj\u0105 ni\u017csze raty i ulg\u0119 w bud\u017cecie, dla drugich: spadaj\u0105ce zyski z lokat, obligacji i inwestycji. Decyzje Rady Polityki Pieni\u0119\u017cnej maj\u0105 wi\u0119c znacznie wi\u0119cej konsekwencji ni\u017c tylko te z nag\u0142\u00f3wk\u00f3w. Kredytobiorcy z ulg\u0105, oszcz\u0119dzaj\u0105cy z rozczarowaniem Z […]<\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":66240,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2487],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66233"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66233"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66233\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":66241,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66233\/revisions\/66241"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/66240"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66233"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66233"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66233"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}