{"id":57959,"date":"2025-01-24T17:59:29","date_gmt":"2025-01-24T16:59:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/?p=57959"},"modified":"2025-01-24T17:59:31","modified_gmt":"2025-01-24T16:59:31","slug":"35-kurs-zlotego-w-formie-tak-silny-nie-byl-nigdy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/35-kurs-zlotego-w-formie-tak-silny-nie-byl-nigdy\/","title":{"rendered":"Kurs z\u0142otego w formie – tak silny nie by\u0142 nigdy"},"content":{"rendered":"\n

Czy z\u0142oty rzeczywi\u015bcie jest najsilniejszy w swojej historii? Na pierwszy rzut oka, nominalne kursy g\u0142\u00f3wnych walut, przekraczaj\u0105ce 4 z\u0142ote za euro czy dolara, mog\u0105 temu przeczy\u0107. Jednak analiza przeprowadzona przez prezesa mTFI, Paw\u0142owskiego, ukazuje zupe\u0142nie inny obraz. Realny efektywny kurs walutowy (REER) z\u0142otego jest obecnie zaledwie 1 proc. poni\u017cej historycznego maksimum, co wskazuje na rekordow\u0105 si\u0142\u0119 nabywcz\u0105 polskiej waluty. Jakie konsekwencje niesie za sob\u0105 tak mocny z\u0142oty?<\/strong><\/p>\n

REER – prawdziwy wska\u017anik si\u0142y waluty<\/h2>\n

Paw\u0142owski w swojej analizie przypomina, \u017ce patrzenie wy\u0142\u0105cznie na kursy walut w kantorach mo\u017ce by\u0107 myl\u0105ce. Kluczowy dla oceny faktycznej si\u0142y z\u0142otego jest wska\u017anik realnego efektywnego kursu walutowego<\/a> (REER). Uwzgl\u0119dnia on nie tylko relacje z\u0142otego wobec koszyka walut g\u0142\u00f3wnych partner\u00f3w handlowych Polski, ale tak\u017ce r\u00f3\u017cnice w poziomach cen mi\u0119dzy krajami.<\/p>\n

Jak wyja\u015bnia Paw\u0142owski, wzrost REER oznacza, \u017ce eksport z Polski staje si\u0119 dro\u017cszy, a import ta\u0144szy. Z jednej strony to dobra wiadomo\u015b\u0107 dla konsument\u00f3w, kt\u00f3rzy zyskuj\u0105 wi\u0119ksz\u0105 si\u0142\u0119 nabywcz\u0105 za granic\u0105, z drugiej jednak strony mocny z\u0142oty mo\u017ce os\u0142abi\u0107 konkurencyjno\u015b\u0107 polskiej gospodarki na rynkach mi\u0119dzynarodowych. W praktyce oznacza to, \u017ce polscy eksporterzy musz\u0105 zmaga\u0107 si\u0119 z wy\u017cszymi kosztami i mniejsz\u0105 atrakcyjno\u015bci\u0105 cenow\u0105 swoich produkt\u00f3w.<\/strong><\/p>\n

Ciekawym por\u00f3wnaniem Paw\u0142owski ukazuje wp\u0142yw inflacji na REER. Wyja\u015bnia, \u017ce wzrost cen w Polsce o 5 proc., przy stabilnych kursach walutowych, sprawia, \u017ce dla zagranicznych konsument\u00f3w nasze produkty s\u0105 automatycznie dro\u017csze o ten sam procent. To zjawisko, cho\u0107 naturalne, podkre\u015bla delikatno\u015b\u0107 r\u00f3wnowagi pomi\u0119dzy polityk\u0105 monetarn\u0105 a mi\u0119dzynarodow\u0105 konkurencyjno\u015bci\u0105 gospodarki.<\/p>\n

Historyczny punkt odniesienia<\/h2>\n

Z\u0142oty nigdy wcze\u015bniej nie by\u0142 tak silny pod wzgl\u0119dem si\u0142y nabywczej jak obecnie, co potwierdzaj\u0105 dane o REER. Autor analizy przypomina, \u017ce w 2008 roku kurs euro wynosi\u0142 mniej ni\u017c 3,50 PLN, a dolar kosztowa\u0142 jedynie 2 PLN. W tamtych czasach niska inflacja oraz inne czynniki gospodarcze utrzymywa\u0142y walut\u0119 w relatywnie stabilnym po\u0142o\u017ceniu.<\/p>\n

Obecna sytuacja jest jednak bezprecedensowa. Na koniec 2024 roku REER z\u0142otego by\u0142 zaledwie 1 proc. poni\u017cej swojego historycznego maksimum<\/strong>, co oznacza, \u017ce realna si\u0142a polskiej waluty osi\u0105gn\u0119\u0142a poziom najwy\u017cszy od 2008 roku. W praktyce oznacza to, \u017ce nominalne kursy walut w kantorach nie oddaj\u0105 pe\u0142nego obrazu i mog\u0105 by\u0107 dla konsument\u00f3w myl\u0105ce.<\/p>\n

Mocny z\u0142oty – zyski i straty<\/h2>\n

Co oznacza tak silny z\u0142oty dla przeci\u0119tnego Polaka? Paw\u0142owski wskazuje, \u017ce wi\u0119ksza <\/strong>si\u0142a nabywcza<\/a> za granic\u0105 to jedna z g\u0142\u00f3wnych korzy\u015bci<\/strong>, szczeg\u00f3lnie odczuwalna podczas wakacyjnych wyjazd\u00f3w czy zakup\u00f3w w zagranicznych sklepach internetowych. Jednak w kontek\u015bcie makroekonomicznym sytuacja wygl\u0105da mniej optymistycznie.<\/p>\n

Eksporterzy, kt\u00f3rzy stanowi\u0105 wa\u017cny filar polskiej gospodarki, mog\u0105 odczu\u0107 znacz\u0105ce trudno\u015bci w utrzymaniu konkurencyjno\u015bci. Dro\u017csze produkty na rynkach mi\u0119dzynarodowych oznaczaj\u0105 potencjalny spadek zam\u00f3wie\u0144 i trudno\u015bci w zdobywaniu nowych klient\u00f3w.<\/p>\n

W analizie pojawia si\u0119 r\u00f3wnie\u017c aspekt polityki monetarnej. Mocny z\u0142oty dzia\u0142a hamuj\u0105co na inflacj\u0119, co w teorii mog\u0142oby da\u0107 Radzie Polityki Pieni\u0119\u017cnej wi\u0119ksze pole do dalszych obni\u017cek st\u00f3p procentowych. Jednak Paw\u0142owski ostrzega, \u017ce po\u0142\u0105czenie silnej waluty z os\u0142abionymi danymi makroekonomicznymi stawia RPP w trudnym po\u0142o\u017ceniu. Decyzje podj\u0119te w najbli\u017cszych miesi\u0105cach mog\u0105 mie\u0107 d\u0142ugofalowe skutki zar\u00f3wno dla konsument\u00f3w, jak i dla przedsi\u0119biorc\u00f3w.<\/strong><\/p>\n

\u201eZa ma\u0142o, by to odczu\u0107\u201d<\/h2>\n

G\u0142\u00f3wny ekonomista Xelion, Piotr Kuczy\u0144ski, przypomina jednak, \u017ce dla wi\u0119kszo\u015bci Polak\u00f3w r\u00f3\u017cnice w kursach walut o 2-3 punkty procentowe nie maj\u0105 wi\u0119kszego znaczenia. „Ile chcemy wymieni\u0107? Milion z\u0142otych? W\u00f3wczas taki spadek kursu ma znaczenie” \u2013 zauwa\u017ca w rozmowie z money.pl. Dla przeci\u0119tnego Kowalskiego, planuj\u0105cego ferie zimowe lub wakacje, zmiany te s\u0105 zbyt ma\u0142e, by odczuwalnie wp\u0142yn\u0119\u0142y na bud\u017cet domowy.<\/p>\n

Z jednej strony mamy wi\u0119c historyczny rekord si\u0142y z\u0142otego, z drugiej – realny wp\u0142yw na codzienne \u017cycie Polak\u00f3w pozostaje niewielki. Pozostaje pytanie, czy ta sytuacja jest chwilowym zjawiskiem, czy pocz\u0105tkiem d\u0142u\u017cszego trendu.<\/p>\n

\u0179r\u00f3d\u0142o: money.pl<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czy z\u0142oty rzeczywi\u015bcie jest najsilniejszy w swojej historii? Na pierwszy rzut oka, nominalne kursy g\u0142\u00f3wnych walut, przekraczaj\u0105ce 4 z\u0142ote za euro czy dolara, mog\u0105 temu przeczy\u0107. Jednak analiza przeprowadzona przez prezesa mTFI, Paw\u0142owskiego, ukazuje zupe\u0142nie inny obraz. Realny efektywny kurs walutowy (REER) z\u0142otego jest obecnie zaledwie 1 proc. poni\u017cej historycznego maksimum, co wskazuje na rekordow\u0105 […]<\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":57962,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2487],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57959"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=57959"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57959\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":57965,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57959\/revisions\/57965"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/57962"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=57959"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=57959"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=57959"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}