Wielu Polak\u00f3w ch\u0119tnie korzysta z obligacji, by pomna\u017ca\u0107 swoje oszcz\u0119dno\u015bci. Jedn\u0105 z opcji, jak\u0105 maj\u0105 do wyboru s\u0105 obligacje zerokuponowe. Do kogo s\u0105 one skierowane i czym si\u0119 charakteryzuj\u0105? Dowiedzmy si\u0119 na ich temat czego\u015b wi\u0119cej!<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Zacznijmy od definicji. Obligacjami zerokupowanymi okre\u015bla si\u0119 szczeg\u00f3lny typ d\u0142u\u017cnych papier\u00f3w warto\u015bciowych. W momencie ich zakupu maj\u0105 ustalone przez emitenta dyskonto. W zwi\u0105zku z tym inwestor p\u0142aci za papier warto\u015bciowy ni\u017csz\u0105 cen\u0119 od warto\u015bci nominalnej, kt\u00f3r\u0105 uzyskuje w dniu wykupu obligacji<\/strong>.<\/p>\n Nazwa obligacji zerokuponowych wskazuje, \u017ce nie maj\u0105 one kupon\u00f3w, co oznacza, \u017ce emitent nie wyp\u0142aca odsetek po ka\u017cdym okresie kapitalizacji.<\/p>\n Co najwa\u017cniejsze, owe d\u0142u\u017cne papiery warto\u015bciowe pozwalaj\u0105 na inwestowanie kapita\u0142u bez ponoszenia wysokiego ryzyka inwestycyjnego. Uwa\u017ca si\u0119, \u017ce obligacje<\/a> s\u0105 jednym z najbezpieczniejszych instrument\u00f3w finansowych, s\u0142u\u017c\u0105cych do zabezpieczenia swojego maj\u0105tku.<\/p>\n Na rynku finansowym istniej\u0105 r\u00f3\u017cnego rodzaju obligacje emitowane przez r\u00f3\u017cne podmioty, w tym Skarb Pa\u0144stwa (obligacje skarbowe), przedsi\u0119biorstwa (obligacje korporacyjne) oraz jednostki samorz\u0105d\u00f3w terytorialnych (obligacje komunalne).<\/p>\n Podobnie jak ma to miejsce w przypadku innych obligacji bez odsetek, zerokuponowe obligacje skarbowe s\u0105 emitowane z dyskontem od swojej warto\u015bci nominalnej.<\/p>\n Zatem przy zakupie obligacji zerokuponowej p\u0142acimy cen\u0119 emisyjn\u0105, ni\u017csz\u0105 od ceny nominalnej owego papieru warto\u015bciowego. Zysk czerpiemy z r\u00f3\u017cnicy pomi\u0119dzy cen\u0105 wykupu obligacji a cen\u0105 nominaln\u0105<\/strong>. Inaczej m\u00f3wi\u0105c, sprzeda\u017c nast\u0119puje po cenie zdyskontowanej, a wykup po cenie nominalnej, bez odsetek.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Obligacje zerokuponowe wyr\u00f3\u017cniaj\u0105 si\u0119 trzema podstawowymi elementami:<\/p>\n brakiem oprocentowania,<\/p>\n<\/li>\n zakupem z dyskontem,<\/p>\n<\/li>\n najcz\u0119\u015bciej dwuletnim wykupem.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Najbardziej znacz\u0105c\u0105 cech\u0105 jest z pewno\u015bci\u0105 to, \u017ce kupuje si\u0119 je taniej ni\u017c wynika to z warto\u015bci nominalnej obligacji. Poza tym wyst\u0119puj\u0105 one dosy\u0107 rzadko. Gdzie mo\u017cemy je spotka\u0107?<\/p>\n Najpopularniejsza jest zerokuponowa obligacja skarbowa. Natomiast w przypadku obligacji korporacyjnych, tutaj w og\u00f3le nie wyst\u0119puj\u0105 obligacje nieoprocentowane.<\/p>\n Skarb Pa\u0144stwa emituje je od czasu do czasu. Przyk\u0142adem mog\u0105 by\u0107 obligacje zerokuponowe o 2-letnim okresie wykupu, kt\u00f3re s\u0105 emitowane z dyskontem, a ich rentowno\u015b\u0107 obliczana jest na bazie konwencji ACT\/ACT.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Zastan\u00f3wmy si\u0119 teraz nad tym, jakie mamy zalety omawianych przez nas papier\u00f3w warto\u015bciowych. Przede wszystkim nale\u017cy tutaj wymieni\u0107:<\/p>\n Transparentno\u015b\u0107<\/strong> \u2013 ju\u017c na samym pocz\u0105tku wiemy, ile mo\u017cemy zarobi\u0107 na tej inwestycji i nie potrzebujemy do tego skomplikowanych oblicze\u0144;<\/p>\n<\/li>\n Korzy\u015bci podatkowe<\/strong> \u2013 obowi\u0105zek zap\u0142acenia podatku nast\u0119puje w chwili wykupu obligacji przez emitenta, a podstaw\u0105 uiszczenia podatku staje si\u0119 r\u00f3\u017cnica mi\u0119dzy cen\u0105 emisji i wykupu.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Jak ka\u017cde przedsi\u0119wzi\u0119cie finansowe, r\u00f3wnie\u017c tutaj mamy do czynienia z pewnymi wadami. W\u015br\u00f3d nich wyszczeg\u00f3lni\u0107 trzeba:<\/p>\n Ryzyko podejmowane przy inwestycji<\/strong>. Czego one dotyczy? Przede wszystkim niewyp\u0142acalno\u015bci emitenta, kt\u00f3ra mo\u017ce spowodowa\u0107, \u017ce inwestor nie odzyska swojego kapita\u0142u wp\u0142aconego w\u0142a\u015bnie na rzecz emitenta;<\/p>\n<\/li>\n Ryzyko zwi\u0105zane ze zmienno\u015bci\u0105 sytuacji makroekonomicznej w kraju<\/strong>. Mamy tu na my\u015bli zmiany w zakresie inflacji i st\u00f3p procentowych, kt\u00f3re mog\u0105 doprowadzi\u0107 do ograniczenia naszych ewentualnych zysk\u00f3w.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n \u00a0<\/p>\n Je\u015bli zastanawiamy si\u0119 nad tego rodzaju obligacjami, musimy przeanalizowa\u0107 do jakich g\u0142\u00f3wnie inwestor\u00f3w s\u0105 one skierowane. Na przyk\u0142ad, nie poleca si\u0119 ich osobom, kt\u00f3re oczekuj\u0105 regularnych wyp\u0142at z zysku.<\/p>\n Jednak je\u015bli bierzemy pod uwag\u0119 d\u0142u\u017cszy horyzont inwestycyjny i mo\u017cemy zmniejszy\u0107 ryzyko zwi\u0105zane z inwestycj\u0105 w obligacje zerokuponowe<\/strong> (poprzez zakup papier\u00f3w d\u0142u\u017cnych skarbowych), to mo\u017ce by\u0107 \u015bwietne rozwi\u0105zanie dla nas!<\/p>\n Wspomnieli\u015bmy o tym ju\u017c powy\u017cej, \u017ce obligacje zerokuponowe nie s\u0105 oprocentowane i nie maj\u0105 kupon\u00f3w dla obligatariuszy. Zarobek pochodzi wy\u0142\u0105cznie z zysku na umorzeniu obligacji. Nie b\u0119d\u0105 tu wi\u0119c wyst\u0119powa\u0142y bie\u017c\u0105ce wyp\u0142aty odsetek, ale zysk na tej inwestycji jest raczej pewny. Otrzymamy bowiem jednorazow\u0105 nadwy\u017ck\u0119 wynikaj\u0105c\u0105 z dyskonta ustalonego podczas emisji papieru warto\u015bciowego przez emitenta<\/strong>.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Co wa\u017cne, prowizja, kt\u00f3ra zosta\u0142a pobrana przy zakupie obligacji zerokuponowej nie stanowi kosztu uzyskania przychodu. Nie ma wi\u0119c znaczenia, kiedy dokonamy zakupu takiej obligacji, zw\u0142aszcza je\u015bli chodzi o rynek wt\u00f3rny.<\/p>\n Co zrobi\u0107, by wyceni\u0107 obligacj\u0119 zerokuponow\u0105? Nale\u017cy zdyskontowa\u0107 jej warto\u015b\u0107 nominaln\u0105 wyp\u0142acan\u0105 posiadaczowi za wskazan\u0105 liczb\u0119 lat na moment bie\u017c\u0105cy. Owa cena obligacji wynika z ilorazu warto\u015bci nominalnej obligacji, sumy „1” oraz wymaganej rocznej stopy dochodu podniesionej do pot\u0119gi odpowiadaj\u0105cej okresowi do wykupu obligacji w latach.<\/p>\n Tym sposobem mo\u017cemy wyliczy\u0107 tak\u017ce stop\u0119 zwrotu obligacji zerokuponowej.<\/p>\n W tym miejscu warto przypomnie\u0107, jakie mamy pozosta\u0142e rodzaje obligacji i w jaki spos\u00f3b je dzielimy. Obligacje dzia\u0142aj\u0105 jako d\u0142u\u017cne instrumenty finansowe. Po ich wypuszczeniu na rynek oraz pozyskaniu ch\u0119tnych na ich nabycie, emitent staje si\u0119 d\u0142u\u017cnikiem obligatariusza.<\/p>\n Ze wzgl\u0119du na rodzaj emitenta wyr\u00f3\u017cniamy:<\/p>\n Obligacje skarbowe,<\/strong> uwa\u017cane za jedne z najbezpieczniejszych. Emitowane s\u0105 zar\u00f3wno te kr\u00f3tkoterminowe (trzymiesi\u0119czne), jak i d\u0142ugoterminowe (do 12 lat). W sprzeda\u017cy s\u0105 tak\u017ce obligacje rodzinne przeznaczone dla beneficjent\u00f3w programu Rodzina 500+.<\/p>\n Obligacje komunalne<\/strong> emitowane przez jednostki samorz\u0105du terytorialnego.<\/p>\n Obligacje korporacyjne lub komercyjne. <\/strong>S\u0105 emitowane przez sp\u00f3\u0142ki z o.o., akcyjne lub komandytowo-akcyjne. Pozwalaj\u0105 na uzyskanie wi\u0119kszego zysku przy zachowaniu wi\u0119kszego ryzyka.<\/p>\n Ze wzgl\u0119du na termin wykupu wyr\u00f3\u017cniamy:<\/p>\n obligacje kr\u00f3tkoterminowe (do 1 roku),<\/p>\n<\/li>\n obligacje \u015brednioterminowe (od 1 roku do 5 lat),<\/p>\n<\/li>\n obligacje d\u0142ugoterminowe (powy\u017cej 5 lat),<\/p>\n<\/li>\n obligacje wieczyste (ich nabywca otrzymuje rent\u0119 wieczyst\u0105).<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Mamy r\u00f3wnie\u017c podzia\u0142 ze wzgl\u0119du na zasady zwi\u0105zane z naliczaniem odsetek, kt\u00f3ry przedstawia si\u0119 nast\u0119puj\u0105co:<\/p>\n obligacje o sta\u0142ym oprocentowaniu,<\/p>\n<\/li>\n obligacje o zmiennym oprocentowaniu,<\/p>\n<\/li>\n obligacje o zerowym oprocentowaniu.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Natomiast ze wzgl\u0119du na warto\u015b\u0107 nominaln\u0105 i oprocentowanie wyszczeg\u00f3lniamy:<\/p>\n obligacje kuponowe,<\/p>\n<\/li>\n obligacje zerokuponowe.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n \u00a0<\/p>\n Obligacje kuponowe dzia\u0142aj\u0105 na innych zasadach: obligatariusz kupuje obligacje po cenie emisyjnej r\u00f3wnej ich warto\u015bci nominalnej, a przez ca\u0142y okres posiadania obligacji otrzymuje od emitenta bie\u017c\u0105ce wyp\u0142aty odsetek. S\u0105 one wyp\u0142acane w wysoko\u015bci oraz w terminach ustalonych w warunkach emisji obligacji.<\/p>\n Obligatariusz w terminie zapadalno\u015bci odzyskuje dok\u0142adnie tak\u0105 sam\u0105 kwot\u0119, jak\u0105 zainwestowa\u0142.<\/p>\n Przy obecnej sytuacji ekonomicznej i szalej\u0105cej inflacji mo\u017cna \u015bmia\u0142o stwierdzi\u0107, \u017ce utrzymywanie \u015brodk\u00f3w na lokacie to ju\u017c nie inwestycja, a generowanie strat. Nic dziwnego, \u017ce tak wiele os\u00f3b szuka alternatywy.<\/p>\n Natomiast obligacje s\u0105 uwa\u017cane za bezpieczny spos\u00f3b inwestycji i s\u0105 aktualnie oprocentowane na wy\u017cszym poziomie.<\/p>\n Je\u015bli jeste\u015bmy pocz\u0105tkuj\u0105cy i ma\u0142o rozeznani w tym temacie, mo\u017cemy skupi\u0107 si\u0119 przede wszystkim na obligacjach indeksowanych inflacj\u0105 lub obligacjach kr\u00f3tkoterminowych, kt\u00f3re pozwol\u0105 nam niejako „wej\u015b\u0107 do gry”.<\/p>\n Dla tych bardziej wprawionych, wskaz\u00f3wk\u0105 niech b\u0119dzie to, \u017ce potencjalny zysk jest najcz\u0119\u015bciej uzale\u017cniony od skali ponoszonego ryzyka. Warto mie\u0107 tutaj na uwadze nie tylko inflacj\u0119, ale te\u017c tzw. podatek Belki.<\/a><\/p>\n Obligacje zerokuponowe to specyficzny rodzaj papier\u00f3w warto\u015bciowych, kt\u00f3re nie wyp\u0142acaj\u0105 odsetek w trakcie trwania inwestycji<\/strong>, ale s\u0105 sprzedawane z dyskontem, co pozwala na osi\u0105gni\u0119cie zysku przy wykupie. Ich g\u0142\u00f3wn\u0105 zalet\u0105 jest przewidywalno\u015b\u0107 oraz brak podatku od odsetek w trakcie trwania inwestycji. Jednak inwestorzy powinni by\u0107 \u015bwiadomi ryzyka zwi\u0105zanego z wahaniami warto\u015bci rynkowej obligacji, zw\u0142aszcza w kontek\u015bcie zmieniaj\u0105cych si\u0119 st\u00f3p procentowych<\/a>.<\/p>\n Wyb\u00f3r odpowiednich obligacji zerokuponowych powinien by\u0107 uzale\u017cniony od horyzontu inwestycyjnego, akceptowanego poziomu ryzyka oraz og\u00f3lnej strategii finansowej inwestora<\/strong>. Warto analizowa\u0107 rating emitenta oraz warunki wykupu obligacji, aby unikn\u0105\u0107 potencjalnych strat zwi\u0105zanych z niewyp\u0142acalno\u015bci\u0105 instytucji emituj\u0105cej. Dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny powinien obejmowa\u0107 r\u00f3\u017cne klasy aktyw\u00f3w, aby minimalizowa\u0107 ryzyko i maksymalizowa\u0107 zyski.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u0179r\u00f3d\u0142o zdj\u0119cia: https:\/\/pl.123rf.com\/photo_100055387_r%C4%99ka-kobiety-oszcz%C4%99dzaj%C4%85cej-monet%C4%99.html<\/p>\n \u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Dla kogo obligacje zerokuponowe? Czym si\u0119 charakteryzuj\u0105? Kiedy warto si\u0119 na nie zdecydowa\u0107? Poszukajmy odpowiedzi!<\/p>\n","protected":false},"author":42,"featured_media":58311,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2481],"tags":[2811,2813,2814,2812],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39896"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/42"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39896"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39896\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":58312,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39896\/revisions\/58312"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/58311"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39896"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=39896"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gowork.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=39896"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Obligacje zerokuponowe \u2013 zasady dzia\u0142ania<\/h2>\n
Obligacje zerokuponowe \u2013 charakterystyka<\/h2>\n
\n
Jakie s\u0105 zalety obligacji zerokuponowych?<\/h2>\n
\n
Jakie s\u0105 wady obligacji zerokuponowych?<\/h2>\n
\n
Obligacje zerokuponowe \u2013 dla kogo?<\/h2>\n
Jak wygl\u0105da oprocentowanie obligacji zerokuponowych?<\/h2>\n
Wycena obligacji zerokuponowej<\/h2>\n
Wszystkie rodzaje obligacji<\/h2>\n
\n
\n
\n
Obligacje kuponowe: zasady dzia\u0142ania<\/h3>\n
Czy obligacje s\u0105 dobr\u0105 alternatyw\u0105 dla oszcz\u0119dzania na lokatach?<\/h2>\n
Czy warto inwestowa\u0107 w obligacje zerokuponowe? Kluczowe zalety i ryzyka<\/strong><\/h2>\n
Jak dobra\u0107 odpowiednie obligacje do swojego portfela inwestycyjnego?<\/strong><\/h2>\n